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Reporte de inflación de diciembre podría mostrar debilitamiento en el alza de precios

El informe de inflación de diciembre que se publicará este jueves por la mañana podría ser otra buena señal de que la peor racha de alzas de precios en cuatro décadas se está debilitando lentamente.

O podría sugerir que la inflación sigue siendo lo suficientemente persistente como para requerir una acción más dura por parte de la Reserva Federal.

La mayoría de los economistas prevén el escenario más optimista: piensan que diciembre marcó otro mes en el que la inflación, aunque todavía incómodamente alta, continuó enfriándose. Según una encuesta realizada por el proveedor de datos FactSet, los analistas pronosticaron que los precios al consumidor aumentaron un 6.5% en diciembre en comparación con el año anterior. Eso estaría por debajo del 7.1% en noviembre y muy por debajo del máximo de 40 años del 9.1% en junio.

Mes a mes, los economistas creen que los precios se mantuvieron estables en diciembre. Aún más significativo, se espera que un indicador observado de cerca de los precios “básicos”, que excluye los costos volátiles de la energía y los alimentos, haya aumentado solo un 0.3% de noviembre a diciembre y un 5.7% respecto al año anterior. La Fed sigue de cerca los precios subyacentes, que considera un indicador más preciso de la inflación futura, al establecer sus políticas de tasas de interés.

Otro aumento modesto en los precios subyacentes aumentaría la probabilidad de que la Fed aumente su tasa de referencia en solo un cuarto de punto, en lugar de medio punto, cuando finalice su próxima reunión el 1 de febrero.

Por ahora, la inflación está cayendo, con el precio promedio nacional de un galón de gasolina cayendo de un pico de $5 por galón en junio a $3.27 por galón a partir del miércoles, según AAA.

Los enredos de la cadena de suministro que anteriormente inflaban el costo de los bienes se han desmoronado en gran medida. Los consumidores también han desviado gran parte de sus gastos de bienes físicos y, en cambio, hacia servicios, como viajes y entretenimiento. Como resultado, el costo de los bienes, incluidos los autos usados, los muebles y la ropa, ha bajado durante dos meses consecutivos.

Los economistas prestarán especial atención este jueves a los precios de los servicios, que se consideran un componente más rígido de la inflación. Reflejan el aumento de los salarios entre las empresas intensivas en mano de obra, como restaurantes, hoteles y empresas de atención médica.

Si los datos muestran solo un pequeño aumento en los costos de los servicios, eso probablemente fortalecería las esperanzas de que la economía pueda evitar una recesión y, en cambio, experimente un “aterrizaje suave”. Tal escenario significaría un crecimiento lento y probablemente un pequeño aumento en el desempleo, pero mucho menos dolor económico que una recesión.

CREACIÓN DE PUESTOS DE TRABAJO

De hecho, el informe de empleo de la semana pasada reforzó la posibilidad de que se pudiera evitar una recesión. Incluso después de las siete subidas de tipos de la Fed el año pasado y con la inflación aún alta, los empleadores crearon 223,000 puestos de trabajo en diciembre y la tasa de desempleo cayó al 3,5 %, igualando el nivel más bajo en 53 años.

Al mismo tiempo, se desaceleró el crecimiento del salario promedio por hora, lo que debería aliviar la presión sobre las empresas para aumentar los precios para cubrir sus mayores costos laborales.

“La narrativa del aterrizaje suave ha ganado algo de credibilidad este año, y eso también ha llevado a un repunte del mercado de valores”, dijo Michael Arone, estratega jefe de inversiones de State Street Global Advisors.

Otra señal positiva de los esfuerzos de la Fed para sofocar la inflación es que los estadounidenses en general esperan que los aumentos de precios disminuyan en los próximos años. Eso es importante porque las llamadas “expectativas de inflación” pueden ser autocumplidas: si las personas esperan que los precios sigan aumentando considerablemente, por lo general tomarán medidas, como exigir salarios más altos, que pueden perpetuar la alta inflación.

El lunes, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York dijo que los consumidores ahora anticipan una inflación del 5% durante el próximo año. Esa es la expectativa más baja en casi 18 meses. Durante los próximos cinco años, los consumidores esperan que la inflación promedie un 2.4%, apenas por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.

Aún así, en sus comentarios de las últimas semanas, los funcionarios de la Fed han subrayado su intención de aumentar su tasa de referencia a corto plazo en tres cuartos de punto adicionales en los próximos meses hasta justo por encima del 5%. Dichos aumentos se sumarían a siete aumentos el año pasado, lo que provocó que las tasas hipotecarias casi se duplicaran y encareciera los préstamos para automóviles y los préstamos comerciales.

Los precios de los futuros muestran que los inversores esperan que el banco central sea menos agresivo e implemente solo dos aumentos de un cuarto de punto para marzo, dejando la tasa de la Fed justo por debajo del 5%. Los inversores también proyectan que la Fed reducirá las tasas en noviembre y diciembre, según la herramienta CME FedWatch Tool.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha tratado de contrarrestar las expectativas de menos aumentos esta primavera y recortes para fin de año, lo que podría dificultar el trabajo de la Fed si los inversores suben los precios de las acciones y reducen los rendimientos de los bonos. Ambas tendencias podrían respaldar un crecimiento económico más rápido justo cuando la Fed está tratando de enfriarlo.

Las actas de la reunión de diciembre de la Fed señalaron que ninguno de los 19 formuladores de políticas prevé recortes de tasas este año.

Aún así, la semana pasada, James Bullard, presidente del Banco de la Reserva Federal de San Petersburgo, dijo que no estaba seguro de poder hacerlo. Louis, expresó cierto optimismo de que este año, “la inflación real probablemente seguirá las expectativas de inflación a un nivel más bajo”, lo que sugiere que 2023 podría ser un “año de desinflación”.

Fuente: telemundopr.com

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